🎞️📑 L'abrégé du vendredi - 🌐🇨🇳💰 L'avènement du e-yuan | Richard Turrin

Quand les gouvernements reprennent la technologie à leur compte

Aug 13, 2021

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🌐🇨🇳💰 L'avènement du e-yuan | Richard Turrin

Richard Turrin est l’auteur de Cashless: China's Digital Currency Revolution. Il a débuté sa carrière en banque d’investissement, avant de s’occuper du département FinTech de IBM. Il exerce désormais comme consultant en Chine. Dans ce podcast, il présente la révolution financière actuellement en marche en Chine et leur projet de création d’une monnaie numérique de banque centrale.

Au cours de la dernière décennie, la Chine a lancé de vastes projets de digitalisation des services bancaires. Au début des années 2010, une grande partie de la population, pauvre et rurale, était totalement exclue du système financier. Pour résoudre ce problème, le gouvernement s’est tourné vers le numérique en autorisant les géants de la tech à disrupter l’industrie bancaire.

La 1ère vague de digitalisation du secteur bancaire chinois

Dès 2014, quatre grandes entreprises se sont vues accorder une licence bancaire :

WeChat, réseau social équivalent à Facebook

Alipay, le Amazon chinois

Baidu, le moteur de recherche leader en Chine

Suning, géant de la distribution

Ces entreprises ont bouleversé le paysage bancaire chinois. Elles se sont attaquées aux services de paiement en se plaçant comme intermédiaires entre banques et particuliers. Désormais, les chinois paient principalement via leur smartphone : c’est simple et totalement gratuit. Ces services se basent sur des QR codes, ce qui leur permet d’être accessible à tous, même sur les téléphones les plus bas de gamme. Les cartes bancaires sont devenues obsolètes.

Ces entreprises se sont ensuite attaqués à d’autres pans des services bancaires, comme l’épargne, le micro-crédit et l’assurance.

Régulation : dilemme entre innovation et protectionnisme

Tandis que le gouvernement chinois a choisi de permettre aux géants tech de venir concurrencer les banques commerciales, il n’en a pas été de même en occident. Aux Etats-Unis par exemple, industries bancaire et technologique évoluent dans deux mondes bien séparés. Le régulateur protège les banques américaines en instaurant de hautes barrières à l’entrée, fruits d’un lobbying efficace. D’un autre côté, maintenir les GAFA à l’écart des services financiers permet d’éviter la création de cartels d’entreprises toutes puissantes. En Chine, ces conglomérats sont d’ailleurs devenus « too big to fail », ce qui a poussé le gouvernement à resserrer la réglementation.

Résultat, aux Etats-Unis et en Europe, les évolutions amenées par les FinTech sont restées superficielles. Elles ont modernisé les interfaces et l’expérience utilisateur, mais sont loin d’avoir bouleversé l’industrie en profondeur.

La 2nde vague de digitalisation

En parallèle, la Chine a initié en 2014 la création d’une monnaie banque centrale numérique, inspirée par la création de Bitcoin. Après de longues années de recherche et de conception, le premier test grandeur nature a été lancé à Shenzhen en 2020.

Les services proposés par WeChat et consorts permettent d’échanger une représentation de l’argent qui est logé dans un compte bancaire. Il ne s’agit que d’un jeu comptable, le numérique n’étant qu’un canal de communication.

Au contraire, cette monnaie numérique de banque centrale (MNBC ou CBDC en anglais) a une réelle valeur fiduciaire. En payant via cette monnaie, l’argent passe d’un portefeuille virtuel à un autre sans l’intervention d’entreprises tierces (une banque, le réseau Visa, etc…).

Cet e-yuan sera émis directement par la banque centrale chinoise et n’aura probablement rien de décentralisé.

L’intérêt des MNBC

La MNBC présente différents intérêts pour les gouvernements :

accroître encore l’inclusion financière

faciliter les vérifications KYC et AML

permettre le déploiement de smart-contracts ouvrant tout une myriade d’applications potentielles (collecter des impôts, geler des fonds automatiquement, forcer l’exécution d’une décision de justice, appliquer des décisions de manière extra-territoriale…)

Concurrencer le dollar sur la scène internationale

Le yuan numérique sera également très intéressant pour la Chine sur le plan international. Une fois déployée sur le territoire chinois, cette monnaie programmable sera probablement utilisée dans les pays émergents qui commercent beaucoup avec la Chine (la nouvelle route de la soie numérique). Elle simplifiera énormément la réalisation d’échanges commerciaux avec la Chine en automatisant notamment le droit international. Il est certain que cela intéressera de nombreuses entreprises.

Cela permettra au yuan de prendre son indépendance vis-à-vis du dollar et progressivement, de le remplacer comme monnaie internationale de référence.

La création d’une MNBC est étudiée de près par la Banque Centrale Européenne, mais n’aboutira pas avant encore quelques années. Les Etats-Unis sont, eux, encore plus en retard. Selon Richard, ils n’auront d’autre choix à court-terme que d’exploiter (et réguler) les stablecoins qui se sont développés dans l’écosystème crypto, seuls actifs numériques à leur disposition. Jusqu’à l’arrivée de leur propre MNBC, ce qui nécessitera d’attendre au moins une petite dizaine d’années.

Voici donc une vision alternative (dystopique ?) du futur de la finance : un monde où les gouvernements profitent de la technologie pour exercer un contrôle total sur leurs concitoyens, bien loin de l’idéal crypto.

🔎 Le zoom sur l’invité

💬 🇫🇷 Ce texte est le résumé d’une vidéo en anglais publiée par BanklessHQ le 9 août 2021. N’hésitez pas à la visionner si le sujet vous intéresse. Cet article a été écrit par FlowBear et édité par Jon. Source :

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