đ§ź La pratique du mardi - đđ€ Comment obtenir un rendement avec des stratĂ©gies d'options automatisĂ©es
Apprendre à utiliser Ribbon Finance afin d'obtenir un rendement passif avec des stratégies d'options automatisées.
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Nous sommes un mĂ©dia indĂ©pendant et nous finançons le projet uniquement par ces moyens, ce qui nous permet de nous nous soucier exclusivement de nos lecteurs đȘ. Pas de pub, pas de sponsor. Un grand merci pour votre soutien đ.
ChĂšre Nation Bankless,
Les produits financiers structurés représentent un marché trÚs important dans la finance traditionnelle.
Il s'agit de produits d'investissement prĂȘts Ă lâemploi dont le but est de donner aux investisseurs particuliers (et aux institutions !) un moyen facile et personnalisable dâobtenir des rendements fiables en fonction de leurs objectifs et de leur appĂ©tance au risque.
En TradFi, Bloomberg estime qu'il s'agit d'un marchĂ© de 7 000 milliards de dollars. đ
Ce qui est bien, c'est que nous savons que dans la DeFi nous pouvons construire des versions améliorées et plus avancées de ces produits structurés. L'écosystÚme ouvert et permission-less de la DeFi permet à de multiples protocoles de se composer en produits hautement optimisés, offrant aux investisseurs certains des meilleurs rendements au monde.
L'un des nouveaux acteurs dans cet écosystÚme est Ribbon Finance. Lancé il y a quelques mois, le protocole a déjà acquis une solide réputation dans l'écosystÚme. Les premiers produits mis en service sont les Theta Vaults.
Ces vaults utilisent les actifs dĂ©posĂ©s et les dĂ©ploient dans des stratĂ©gies d'options plus avancĂ©es sur Opyn, comme les options dâachat couvertes et la vente de put. Les vaults obtiennent un rendement avec ces stratĂ©gies et le redĂ©posent automatiquement pour augmenter les rendements des dĂ©posants.
Il s'agit d'un nouveau protocole DeFi émergent offrant des revenus passifs élevés. Il est potentiellement prometteur.
Voici ce que vous devez savoir et comment l'utiliser.
Bonne lecture et Ă bientĂŽt,
Letâs be Bankless đŽÂ ,
đ€ DAO en lien avec BanklessFR
đđ€ Comment obtenir un rendement avec des stratĂ©gies d'options automatisĂ©es
Rédacteur invité : William M. Peaster, collaborateur de Bankless et auteur de Metaversal.
Ribbon Finance est un protocole dĂ©centralisĂ© permettant de crĂ©er des produits structurĂ©s crypto, c'est-Ă -dire des stratĂ©gies d'investissement DeFi prĂȘts Ă lâemploi et inter-protocoles.
La mission du projet est de créer "un alpha durable pour tous". Cette pratique Bankless vous montrera comment tirer profit de cet alpha en faisant des dépÎts au sein des premiÚres offres de produits de Ribbon.
Objectif : Utiliser Ribbon Finance
Compétence : Facile - Ribbon gÚre toute la complexités sous jacente !
Effort : 1 heure pour vous familiariser avec le projet
RSI : APYs allant de ~10% Ă ~54.5% (sans liquidity mining !)
Les premiers produits de Ribbons : les Theta Vaults
Au fait, que sont les produits structurés ?
En bref, ce sont des produits financiers regroupĂ©s par stratĂ©gies d'investissement spĂ©cifiques. Dans la TradFi, ils sont trĂšs populaires parce qu'ils peuvent ĂȘtre composĂ©s de nombreuses façons diffĂ©rentes, offrant aux investisseurs une flexibilitĂ© et des approches hautement personnalisables pour gĂ©nĂ©rer des rendements. (Voici une dĂ©finition)
Tout ce que lâon peut faire dans la TradFi, nous pouvons le faire en mieux dans la DeFi.
Il s'avÚre que l'écosystÚme ouvert de la DeFi, composé de "legos monétaires" programmables, est parfait pour favoriser les produits structurés crypto-natifs. Ribbon Finance, qui a été lancé il y a quelques mois seulement, s'est déjà fait un nom avec ses premiers produits structurés crypto.
Le premier de ces quatre produits dĂ©jĂ sur le mainnet aujourd'hui, est ce qu'on appelle les Theta Vaults. Le nom peut sembler intimidant au premier abord, mais il indique simplement que les utilisateurs dĂ©posent des crypto dans ces vaults afin dâobtenir des rendements grĂące Ă l'exĂ©cution par les vaults de stratĂ©gies automatisĂ©es de vente d'options.
Les dĂ©posants qui utilisent les Theta Vaults de Ribbon peuvent faire abstraction de la difficultĂ© de participer Ă des opportunitĂ©s de rendement DeFi avancĂ©es et personnalisĂ©es. Deux transactions et voilĂ , vous ĂȘtes dans le coup et obtenez du rendement de façon automatisĂ©e grĂące Ă des stratĂ©gies DeFi complexes. Les Vaults rĂ©investissent Ă©galement les gains dans leurs stratĂ©gies respectives, ce qui signifie que les dĂ©posants obtiennent des rendements composĂ©s !
Les Theta Vaults de Ribbon génÚrent actuellement des rendements par le biais de deux stratégies distinctes de vente d'options, à savoir la vente d'options d'achat couvertes et la vente d'options de vente.
Je détaillerai le fonctionnement de ces stratégies dans les guides d'introduction aux vaults ci-dessous.
Avant d'aller plus loin, notez que Ribbon a actuellement des plafonds de dépÎt sur ses Vaults pour éviter qu'ils ne grossissent trop rapidement dans leurs premiers jours. La bonne nouvelle est que les builders de Ribbon ont déclaré qu'ils allaient probablement supprimer ces plafonds à l'avenir !
đ° Vault #1 : LâETH Put Selling
Plafond actuel du vault : 50 millions dâUSDC
Projection de rendement : ~43,7% dâAPY
Actif déposé : USDC
Stratégie du vault
LâETH Put Selling Vault de Ribbon permet un rendement aux dĂ©posants en menant une "stratĂ©gie hebdomadaire automatisĂ©e de vente de put ETH". Le processus fonctionne comme suit :
Les utilisateurs déposent des USDC dans le Vault et reçoivent des tokens rUSDC-ETH-P-THETA représentant leurs dépÎts.
Le vault alloue 10 % des dépÎts pour faciliter les retraits et investit les 90 % restants.
Le gestionnaire du Vault - actuellement l'Ă©quipe Ribbon - investit ses fonds chaque semaine le vendredi en crĂ©ant des options de vente dâETH via le protocole d'options dĂ©centralisĂ© Opyn, recevant ainsi des oTokens (les options de vente). Pour ceux qui ne connaissent pas les options, les "puts" donnent aux dĂ©tenteurs le droit de vendre des ETH Ă un prix donnĂ© Ă ou avant un moment prĂ©cis.
Le Vault vend les oTokens, dont l'expiration et le prix d'exercice sont spécifiés, à des teneurs de marché dans le cadre de transactions de gré à gré (OTC) via le protocole de trading décentralisé Airswap. Le Vault perçoit des frais pour ce faire, et l'accumulation de ces frais constitue la méthode de génération de rendement de cette stratégie.
Si les options expirent en dehors de la monnaie (ce qui signifie que le prix du marché de l'ETH est supérieur au prix d'exercice de l'option à l'expiration), elles perdent toute valeur et leur collatéral USDC sous-jacent en Opyn est restitué au Vault.
Si les options expirent dans la monnaie (c'est-Ă -dire que le prix du marchĂ© de l'ETH est infĂ©rieur au prix d'exercice d'une option Ă l'expiration), elles peuvent ĂȘtre exercĂ©es par des teneurs de marchĂ©. Ces intervenants peuvent rĂ©clamer la "diffĂ©rence entre le prix de l'ETH et le prix d'exercice Ă l'expiration."
đ° Vault #2 : LâyvUSDC ETH Put Selling Vault
Capacité actuelle du vault : 20 millions d'USDC, actuellement atteints.
Rendement prĂ©visionnel actuel : ~54,4% dâAPY
Actif déposé : USDC
Stratégie du vault
LâyvUSDC ETH Put Selling Vault de Ribbon est le plus rĂ©cent produit structurĂ© crypto du protocole. Il fonctionne de la mĂȘme maniĂšre que lâETH Put Selling Vault dĂ©crit prĂ©cĂ©demment, mais il reçoit des yvUSDC (c'est-Ă -dire des tokens Yearn Vault) porteurs dâintĂ©rĂȘt comme garantie et les investit, au lieu de simples USDC.
Cette mĂ©thode de vente d'options donne aux dĂ©posants l'avantage dâobtenir un rendement de Yearn et de Ribbon simultanĂ©ment.
đ° Vault #3 : LâETH Covered Call Vault
Capacité actuelle du vault : 25 000 ETH
Rendement prĂ©visionnel actuel : ~ 9,8% dâAPY
Actif déposé : ETH
Stratégie du vault
Le vault ETH Covered Call de Ribbon permet aux déposants d'obtenir un rendement en menant une "stratégie d'appel de marge automatisée hebdomadaire". En pratique, ce processus se déroule comme suit :
Les utilisateurs déposent de l'ETH dans le Vault et reçoivent des tokens r-ETH-THETA représentant leurs dépÎts.
Le Vault alloue 10% des dépÎts pour faciliter les retraits et investit les 90% restants.
Le gestionnaire du Vault investit ses fonds chaque semaine, le vendredi, en créant des options d'achat d'ETH via Opyn et reçoit donc les calls sous forme d'oTokens. Rappelons que ces options d'achat donnent aux détenteurs le droit d'acheter des ETH à un prix donné à ou avant une heure précise.
Le vault vend les oTokens à des teneurs de marché de gré à gré via AirSwap et perçoit des commissions pour cela. Ces frais sont essentiels car ils constituent la méthode fondamentale de génération de rendement de cette stratégie.
Si les options expirent hors de la monnaie (OTM), elles perdent toute valeur, et leur collatéral USDC sous-jacent dans Opyn est retourné dans le vault.
Si les options expirent dans la monnaie (ITM), elles peuvent ĂȘtre exercĂ©es par des teneurs de marchĂ©. Ces intervenants peuvent rĂ©clamer la "diffĂ©rence entre le prix de l'ETH et le prix d'exercice Ă l'expiration."
đ° Vault #4 : Le WBTC Covered Call Vault
Plafond actuel du Vault : 1,250 WBTC
Rendement prĂ©visionnel actuel : ~12,1% dâAPY
Actif déposé : WBTC
Stratégie du vault
Le vault WBTC Covered Call de Ribbon permet aux déposants d'obtenir un rendement en menant une "stratégie d'appel de marge automatisée hebdomadaire".
En conséquence, ce vault fonctionne exactement comme le vault ETH Covered Call susmentionné, sauf qu'il est centré sur le WBTC (Wrapped Bitcoin), ce qui signifie que les déposants déposent du WBTC et reçoivent des tokens r-WBTC-THETA.
Le staking sur Ribbon bientĂŽt de retour ?
Entre le 18 juin et le 16 juillet, l'équipe de Ribbon a mené son programme inaugural de liquidity mining pour aider à amorcer le protocole.
Au cours de cette période, les utilisateurs de Ribbon pouvaient staker leurs tokens de dépÎt dans les vaults pour les vaults ETH Covered Call, ETH Put Selling et WBTC Covered Call afin de gagner des tokens de gouvernance RBN.
La communautĂ© Ribbon discute dĂ©jĂ du lancement d'un deuxiĂšme programme de LM, alors gardez un Ćil sur Ribbon et sur le tableau de bord de staking du projet si vous souhaitez participer.
Comment déposer de la crypto dans les vaults Theta de Ribbon ?
Si vous n'avez jamais utilisé Ribbon auparavant, vous devrez d'abord soumettre une transaction d'approbation pour le vault que vous souhaitez rejoindre, en lui donnant l'autorisation de dépenser vos fonds.
Pour ce faire, il suffit de vous rendre sur app.ribbon.finance, de connecter votre portefeuille, de sĂ©lectionner un vault, puis de cliquer sur "Approve". Vous serez invitĂ© Ă signer une transaction dans votre portefeuille, et une fois que vous aurez terminĂ©, vous serez prĂȘt Ă fournir des fonds au vault choisi.
Sélectionnez combien d'ETH/de tokens vous souhaitez déposer via l'interface de la barre latérale, et une fois cette deuxiÚme transaction confirmée, vous obtiendrez officiellement un rendement grùce à la stratégie que vous avez choisie.
đïž Note : Comme tout ce qui concerne la DeFi, vous pouvez retirer votre dĂ©pĂŽt via la mĂȘme interface latĂ©rale quand vous le souhaitez !
Perspectives
Ribbon Finance est trĂšs rĂ©cent, attendez-vous Ă ce que le protocole favorise la crĂ©ation de beaucoup plus de produits structurĂ©s crypto Ă l'avenir. Les vaults thĂȘta ne sont qu'un dĂ©but, une variĂ©tĂ© de stratĂ©gies sont sans aucun doute Ă venir.
Si vous souhaitez vous plonger plus profondément dans Ribbon, suivez le compte Twitter du projet pour les annonces officielles.
Vous serez ainsi le premier Ă savoir quand Ribbon lancera d'autres programmes de liquidity mining, grĂące auxquels vous pourrez devenir une partie prenante de la gouvernance en faisant du yield farming pour obtenir du RBN !
đ Les actions Ă entreprendre
đ€ Essayez d'effectuer votre premier dĂ©pĂŽt sur Ribbon Finance !
đ Le zoom sur l'auteur
William M. Peaster est un rédacteur professionnel et il est le créateur de Metaversal, une nouvelle newsletter Bankless consacrée à l'émergence des NFT dans la cryptoéconomie. Il a aussi récemment contribué au contenu de Bankless, DeFi Pulse Farmer, et plus encore !
đŹđ§ đŹ đ«đ· Cet article est une traduction d'un contenu original publiĂ© sur BanklessHQ le 3 aoĂ»t 2021. Ce contenu a Ă©tĂ© traduit et Ă©ditĂ© par Jon.
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âĄÂ Cette newsletter ne fait pas figure de conseil financier ou fiscal. Elle est strictement Ă©ducative, il ne sâagit pas de conseils dâinvestissement ou de propositions dâachat ou tout autre type de dĂ©cisions financiĂšres. Cette newsletter ne comporte pas de conseils juridiques. Parlez-en Ă votre comptable. Faites vos propres recherches.
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